主题：央行“降两率”利好有限 地产业调整将继续

央行日前下调了贷款利率和部分机构存款准备金率chinaren，此举被看作货币政策有所松动的信号。

对于央行调低“两率”，地产界普遍认为这是利好。不少开发商更直言“不过瘾”，有的已经开始盘算，未来宏观部门会不会放松土地供应，或者给二套房贷政策松绑？

但也有业内人士认为，此举虽然有利于刺激经济需求，但对地产业影响较为有限，楼市在未来一段时间内盘整仍将继续。

开发商“翘首以盼”

“这是开发商翘首以盼的政策。”武汉天下置业集团公司董事长陈潜锋认为goodfeel，“降两率”无疑对地产业是个利好，意味着宏观部门意识到前期调控过紧，对货币政策适当放松。但从市场反馈来看，调整后的感觉还并不明显。本次存款准备金率下调主要针对中小金融机构，而房地产开发贷款主要是几大国有商业银行来做，对地产商的资金影响并不是很大。

对此，一个很明显的现实是，本次央行银根放松是针对中小企业和制造业，而不是针对房地产业。本次贷款利率下调遵循短期多调、长期少调的原则，据测算，降息后首套房贷月供下降不到1%chinaren，这能在多大程度上刺激成交惨淡的楼市，还是未知数。

有专家认为，中国宏观经济已经进入下行调整周期，这个周期很可能要持续两年，而房地产业先于宏观经济回暖的可能性很小。

中国社科院城市发展与环境研究中心主任牛凤瑞认为，“降两率”对地产业总体是利好，但这只是一个信号，实际影响不宜估计过高。目前市场买卖双方仍保持僵持，市场对政策反应有时滞性，房地产行业的好转还需要时间和条件。

中信证券地产业分析师王德勇认为网络超女，目前宏观部门还没有针对地产业放松调控的迹象。倒是地方政府有一些刺激措施，但难以改变楼市整体成交趋势。值得注意的是，尽管信贷额度稍松，但目前银行正在高度关注房地产贷款风险，信贷能不能到达开发商手里还是一个问题。

北京师范大学金融研究中心研究报告认为，2008年我国房地产行业资金支出与收入之差将达到6730亿元。上半年房地产业整体仍有少量资金盈余，下半年资金链形势继续恶化。预计2009年，房地产行业有深度调整和短暂调整两种可能nb.focus.cn，而深度调整的可能性更大。如果遭遇深度调整，资金缺口将达到9290亿元。如果遭遇短暂调整，即房地产市场在2009年末明显复苏，资金缺口将达到4925亿元。

房地产研究机构高通智库董事长张宏认为17173，房地产业资金链紧张有三方面原因，首先是信贷紧张；其次是今年资本市场融资困难；最后是成交缩量，楼市观望情绪浓重。

此外还应看到，资金链紧张也与去年疯狂“拍地”有关。截至2007年底，国内开发商通过规范渠道圈地达8亿平方米，规范和非规范圈地规模总计达10亿平方米。房地产业沉淀在土地上的资金成本巨大，使得房地产企业的总体财务状况稳健性迅速下降。

内蒙古某开发商用“病去如抽丝”来形容房地产市场的好转。她认为网络超女，“降两率”虽然是宏观调控松动的开始，但今明两年的房地产市场仍将继续维持调整。她认为这种趋势难以在短期内改变，不少公司目前正在“死扛”，加快项目销售速度，尽量拖延施工速度和开盘时间，争取形势好转再进行销售。

陈潜锋则认为，本次房地产行业的调整也有积极意义，开发商对于市场的看法将更为理性。未来即使资金环境有所改善，开发商也不会再像去年那样高价拍地和疯狂助推房价，避免行业大起大落。

上文提到的研究报告认为搜狐网，房地产业调整的主要压力在于需求下滑，其次才是资金紧缺，因此单纯注资“救市”难以收到效果。目前消费预期已经发生变化，无论是自住型还是投资型购房者，都在将自己的购买欲望往后推。从另一个角度看，有多少购房者能够在当前的房价下买得起房，是当前需求打开的关键。

牛凤瑞认为，前两年房价过快上涨，导致房价与居民实际收入水平发生偏差，居民改善住房需求受到遏制，这也是目前楼市低迷的主要原因。但从长期来看，我国房地产市场的供需基本面并未改变，这是地产行业保持稳定健康发展的基础。